LA CRISE FINANCIERE ACTUELLE

EXPLICATION SELON LEAP/E2020

Le moteur principal de la crise actuelle se trouve aux Etats-Unis. Cette "fin de l'occident" tel qu'on le connait depuis 1945, c'est avant tout l'effondrement dans toutes ses dimensions (économique, monétaire, financière, diplomatique, intellectuelle et stratégique) du pillier de l'ordre mondial du XXème siècle qu'ont été les Etats-Unis.

Le pillier repose désormais sur des sables mouvants, ce qui conduit l'architecture à s'affaisser dans son ensemble, puis à s'effondrer par pans entiers.

Depuis 1945, et de manière accrue après l'effondrement du bloc soviètique en 1989, l'économie américaine est devenue le pillier unique de l'ensemble du système financier et bancaire mondial. La déconnection en 1971 de la valeur de la devise US avec l'or a ouvert la voie à une croissance exponantielle de la quantité de dollars en circulation.  ( à noter que depuis 2006 la FED ne publie plus la masse monétaire M3, et pour cause...!)

Tenant compte de la perte de compétitivité de la production US, la dette  (publique et privée) s'est accrue sans équivalent historique. Cette dette et devenue, grâce à l'inventivité des opérateurs financiers et à la complicité plus ou moins naïve de toute la chaîne banco-financière (banques centrales, agence de notation, médias financiers, politiciens, économistes, etc...) la "principale production" des Etats-Unis.

L'arrivée de G.W.BUSH au pouvoir et des ses coéquipiers idéologiques ou affairistes a entrainé une explosion phénoménale de la "production de valeurs", les dettes avec la bénédiction très active du président de la Réserve Fédérale  du moment  (FED) , Alan Greespan, dettes publiques, dettes immobilières, dettes automobiles, dettes des cartes de crédit...partout la dette s'est imposée comme le bien le "plus produit" par l'économie dite dominante. Et le reste du monde a continué  de plus belle a acheter ce nouveau "produit made in USA", les élites occidentales étant fascinés par l'incroyable inventivité de Wall Street et de son annexe, la City londonienne.

Pourtant en traversant les Etas-Unis on peut constater qu'à la différence de l'Europe ou de l'Asie, le pays est en appauvrissement : infrastructure, éducation en chute libre, immigration croissante à faible niveau d'instruction, dépendance énergétique extérieure croissante... ce constat soulève une question : qui va rembourser, et comment, cette dette colossale et en expansion ?

Mais jusqu'au 11 septembre et l'invasion de l'irak, à katrina et la destruction partielle de la Nouvelle Orléans, tout le monde semblait voir que les chiffres publiés par le système lui-même, qui "vendait le produit dettes"..des chiffres assuraient que tout allait bien et que le débiteur moyen était solvable. Et puis progressivement la réalité s'est invitée dans le système banco-financier. Bulle après bulle (internet, immobilier, subprime) les tentatives pour augmenter la production de dettes ont donc continué, avec l'espoir que soit l'économie réelle rattrapperait le niveau de dette produite, soit le reste du monde continuerait indéfiniment à acheter de la dette US en se refinançant avec de nouvelles dettes US.

Mais l'éclatement de la bulle immobilière déclencha un enchainement fatal, et la prise de conscience par les grands opérateurs banco-financiers que le débiteur ultime de cette immense usine à reproduire de la dette que sont devenus les Etats-Unis, à savoir le consommateur américian moyen, était déjà soit insolvable, soit en passe de le devenir prochainement sur fond de récession US.

Au milieu de l'été 2007,  les grandes banques ont dû se rendre à l'évidence : une proportion importante de toutes ces dettes ne seraient jamais remboursée. L'évolution du marché des billets de trésorerie qui sert au financement des entreprises et qui est au coeur de la crise est très significatif. 

Au vue des échéances à venir, et de leurs engagements incontournables, les grandes banques ont donc décidé de se mettre à amasser des liquidités réelles, et donc de cesser de financer les opérations potentiellement porteuses de pertes massives. Elles ont notamment cessé de se prêter des fonds puisque chacune ayant plongé dans la spéculation, elles se suspectent les unes et les autres d'être encore plus exposées et donc de risquer la faillite.

Car il s'agit bien de cela, et c'est pour cela que la BCE  inonde  les banques européennes de liquidités. la crise de subprime n'est qu'un détonateur. C'est en effet l'ensemble de la bulle financière fondée sur la dette américaine qui est en train d'éclater, car le consommateur américain est exangue, autrement dit les plus avisés dans le sphère banco-financière mondiale savent que dans 6 mois à venir, ce sont des pans entiers de leur activité et de leurs bilans qui vont soit s'évanouir en fumée, soit afficher des pertes records.

Et comme la contagion à l'économie réelle est déjà en cours non seulement aux Etats-Unis mais également sur l'ensemble de la planète, c'est désormais l'effondrement des marchés immobiliers britannique, français et espagnol qui est au programme de l'année 2008...tandis que la Chine et le Japon devront faire face à la chute de leurs exportations vers le marché américain et à la baisse de tous les actifs en dollars US...les décideurs peuvent quant à eux éviter la collision frontale avec les faits !!!

Les mois qui viennent, sur la planète, vont trier le bon grain de l'ivraie ...